营收缩水 255 亿元后，昔日苹果供应链巨头瞄准元宇宙（VR/AR）
元宇宙之道文：VR陀螺 Pancake
来源：VR陀螺
营收缩水 255 亿元，净利润亏损 26 亿元后，2022 年，欧菲光将目光投向了元宇宙。
2022 年 4 月 26 日，欧菲光（002456.SZ）官微发布公告称：基于公司发展需要，结合未来宏观经济环境、行业发展形势以及公司所处的发展阶段等因素，欧菲光及时调整新战略规划，决定整合 IoT 生态事业部，业务覆盖智能门锁、网络摄像头（IPC）、机器人等相关产品；整合元宇宙事业部，负责VR/AR领域的光学镜头、影像模组、光机模组和整机组装制造等。
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这是欧菲光自 2010 年上市以来较为罕见的业务架构调整，正如欧菲光在公告所述，本次事业群的调整是基于内外多重因素的考量。
从其策略调整中可以看出，欧菲光在整合的同时，勾勒出了自己巨大的元宇宙商业版图，试图在新机遇下探索一条挽救其萎靡不振的股价与近年尴尬的财务数据的新出路。
被踢出果链?
?营收缩水255亿元，年亏26亿元?
欧菲光对于“元宇宙”的重视，虽然一方面源于 VR/AR 产业近两年在消费市场的良好反馈，但更重要的一方面则是欧菲光在原有手机产业上的“跳水式”业务下滑所致。
作为苹果概念股的龙头企业，欧菲光曾经风光无限。
2016 年，欧菲光通过收购索尼电子华南有限公司（广州得尔塔），获得索尼相关的摄像头模组技术的专利和授权，成功打入苹果供应链。
得益于苹果电子产品在全球强劲的消费需求， 2016 年至 2019年的时间里，苹果给欧菲光创造了大量营收，让其营收从 2016 年的 267.5 亿元增长到了 2019 年的 519.7 亿元。2019 年，欧菲光手机镜头模组出货量问鼎行业第一，缔造了属于它的神话。
然而，欧菲光的传说并没有一直延续下去。2020 年，南昌欧菲光科技有限公司被美国列入贸易实体清单，那一年，欧菲光营收为 483.5 亿元。从数据来看，贸易清单尚未对其造成较大影响。
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时间来到 2021 年 2 月，闻泰科技发布公告表示，已与欧菲光集团股份有限公司签署了《收购意向协议》，拟以现金方式购买欧菲光拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产，具体包括欧菲光持有的广州得尔塔的 100% 股权，以及向境外特定客户供应摄像头相关业务的经营性资产、无形资产、存货等。
至此，实体清单对欧菲光的影响不言而喻，欧菲光也就此退出苹果供应链，这让其营收数据一夜回到 2016 年水平。欧菲光 2021 年年报数据显示，欧菲光 2021 年营收为 228.4 亿元，同比下降 52.75%，归属于上市公司股东的净利润为负 26.2 ?亿元，同比下降 34.99%?。
受退出苹果供应链、长期疫情、手机市场增长缓慢等多重环境因素影响，摆在欧菲光面前的是一系列落差巨大的财报数据，业务布局亟待改革，市场战略急需调整。
所以，2022 年，欧菲光瞄准了近两年最吸金的“元宇宙”。
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欧菲光进军VR/AR供应链?
?布局四大业务线?
欧菲光以光学起家，将供应摄像头模组和光学元器件作为主营业务，包含但不限于智能手机、智能汽车等产业。在元宇宙的产业布局上，欧菲光可谓野心勃勃，几乎想要覆盖从 VR/AR 光机模组到代工生产的一整条供应链。
根据欧菲光早前战略调整的公告与 2021 线上业绩发布会相关信息显示，欧菲光元宇宙事业部包含：VR/AR领域光学镜头、影像模组、光机模组和整机组装制造四大板块。
具体来看：
在光学镜头方面，欧菲光可以提供 VR 头显非球面透镜、VR/AR 镜头组、VR 目镜等产品；
在影像模组方面，欧菲光称，凭借手机影像模组和3D感知模组的技术研发优势，拓展 FPV（First Person View）摄像模组、SLAM 双摄模组、VR 眼动追踪模组和 VR 定位摄像头模组；
在VR/AR光机方面，欧菲光成立了专门团队，对 LCOS 光波导模组、BirdBath 双目光机模组、LED 光波导模组和 Pancake 光机方案等技术路线进行布局。据称，欧菲光还将布局 VR/AR 眼镜和头戴式设备的整机组装制造业务。
四块业务中，光学镜头和影像模组是欧菲光的已有业务，而 VR/AR 光机模组和代工生产则是其新增板块。研发并非欧菲光这类制造型企业的强项，因此在VR/AR光学方向，欧菲光的布局主要基于市面上已有的光机案例，进行“copy”。
欧菲光制造业基础扎实，这样的产品布局其实是有利于其商业化路径的形成，较短时间内实现营收。与此同时，代工业务的增加，也让欧菲光相对于 XR 产业原有的光机模组厂商来说，却又显得“包罗万象”，对于品牌厂商而言，有利于减少产品中间运输成本与协调整体打包价格，进一步降本增效。
那么问题来了，拓宽业务赛道，加深元宇宙布局之后，欧菲光是否还能重新找回曾经的辉煌？
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元宇宙能否为欧菲光带来第二春？
陀螺研究院 2021 年全球 VR/AR 行业年度发展报告显示，去年 VR/AR 硬件销量突破千万台，产业完成从 B 端向 C 端市场的转型，未来几年，伴随着光学技术的进步， Meta、字节等大厂的持续投入，预计 2025 年出货量将超过一亿台。
作为 VR/AR 的前端供应链厂商，受益于市场的蓬勃发展，VR/AR 供应链龙头企业歌尔股份和舜宇光学给出了它们的参考数据：
歌尔股份在 2021 年业绩报告显示，2021 年公司实现营收 782.21 亿元，同比增长 35.47%；实现净利润 42.75 亿元，同比增长 50.09%；对于业绩大增，歌尔表示主要得益于公司 VR 虚拟现实、智能可穿戴和智能无线耳机等产品销售收入增长。
虽然歌尔没有具体将 VR/AR 业务进行独立区分，但其年度报告 33 次提及 VR/AR，21 次提及智能可穿戴，19 次提及智能无线耳机，似乎已经表达了其业务侧重点。
同在光学行业的竞争对手，舜宇光学则在 2021 年财报中给出了具体参考数据：
2021 年舜宇光学全年营收约 374.97 亿元，从主要产品收入排行来看，VR/AR 相关产品收入已位列第三，仅次于手机与车载相关产品，2021 年收入约为 13.4 亿元，2020 年则为约 6.0 亿元，同比增加约 123.3%。
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歌尔股份与舜宇光学如此“壕气”的数据增长，也难怪欧菲光跟着心动，布局元宇宙事业部。
不过，基于目前 VR/AR 产业链已有较多光机模组厂商、代工厂商，品牌厂商也有较为固定的合作伙伴，且欧菲光部分业务布局较晚，欧菲光的元宇宙道路并不会一帆风顺，至少在短期内，难见成效。
结语?
最后，值得一提的是，在 4 月 26 日，欧菲光公布战略调整，整合元宇宙事业群之后，同花顺相关数据显示，4 月 27 日，欧菲光股价达到了自 2014 年 2 月以来的最低价，每股 4.95 元 ——似乎元宇宙的热度拉不动欧菲光的股价。
图源：同花顺
作为一家市值百亿的供应链企业，欧菲光曾是神话版的存在，在受外部政策的巨大影响下，财报数据暴跌，不禁让人感到一阵惋惜。
2022 年，欧菲光瞄准元宇宙，在拥有原始资本积累、市场倾斜的双重利好情况下，欧菲光在 VR/AR 产业，究竟能走多远，耕多深，且让子弹再飞一会儿。
*声明：本文仅为信息分享，不作为任何投资建议。
