突发！“央妈”出手了

    大盘全天震荡分化，三大指数涨跌不一。
    盘面上，机器人概念股再度活跃，步科股份、埃夫特、南方精工、新时达等超10股涨停。AI概念股走势分化，其中ChatGPT概念股午后拉升，科大讯飞、万兴科技均大涨创历史新高；游戏、传媒股开盘冲高，盛天网络涨超10%，大晟文化涨停；服务器、算力方向继续活跃，中兴通讯涨停，寒武纪涨超10%；CPO概念股一度展开调整，意华股份、永鼎股份跌超5%。军工股震荡走强，航发科技、北斗星通涨停，中国船舶一度涨停。板块方面，减速器、中船系、混合现实、手机游戏等板块涨幅居前。
    下跌方面，消费股陷入调整，来伊份跌停，道道全接近跌停。旅游酒店、房地产、零售、建筑材料等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超3400只个股下跌。
    截至收盘，沪指跌0.47%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.28%。沪深两市今日成交额10900亿，较上个交易日缩量167亿。北向资金全天净买入17.42亿元，其中沪股通净买入9.13亿元，深股通净买入8.28亿元。
    01
    两大巨头宣布重磅消息 
    今日，A股市场维持震荡，多数行业板块走低，AI内部的分化明显加剧，CPO概念、光通信模块等前期强势的概念板块均有所回落。不过，整体来看，市场加强了对于泛科技概念的炒作，AI方向中的相关核心标的并没有出现高位退潮信号，仍具备资金回流的预期。
    值得一提的是，消息面上，腾讯、阿里两大巨头均有AI相关的大消息。
    6月19日，腾讯云在北京举办行业大模型及智能应用技术峰会，首次公布腾讯云行业大模型研发进展。腾讯云宣布，将助力企业构建专属大模型及智能应用。打造行业大模型精选商店，全面降低落地门槛，为企业提供MaaS(Model-as-a-Service)一站式服务。据腾讯云介绍，其行业大模型已经在传媒、文旅、金融、政务、教育等十余个行业探索了超50个应用解决方案。
    6月20日，阿里巴巴控股集团董事会主席兼CEO张勇通过全员信宣布，阿里的自我变革正顺利平稳推进，1+6+N的全新业务集群基本成型。阿里云智能集团完全分拆已经启动，正处于向上发展的最关键时期，必须全身心投入。张勇此后将专职担任阿里云智能集团董事长兼CEO，专注阿里云的发展。同时，集团执行副主席蔡崇信将出任阿里巴巴控股集团董事会主席；吴泳铭出任阿里巴巴控股集团CEO，同时继续兼任淘天集团董事长。
    一方面，是腾讯云行业大模型发布落地；另一方面，是阿里云迎来张勇挂帅（此前，阿里云的“通义听悟”已经开放公测）。两大巨头对于大模型的关注，从侧面证明了对于AI领域势在必得的信心。
    此外，国家互联网信息办公室今日发布境内深度合成服务算法备案清单，包括阿里、腾讯、百度、科大讯飞等巨头的41个算法入围，这也是国内首批公开的算法备案清单。值得注意的是，此次名单中大模型算法并不多，除了百度PLATO大模型算法和讯飞星火认知大模型算法之外，阿里的多模态算法达摩院交互式多能型合成算法也在列。
    市场观点认为，云计算是打造大模型最合适的形式，而大模型的进化过程，或将会对传统云计算架构开始新一轮的改造。在大模型竞争升级的趋势下，资本市场的AI热潮也有望持续。
    02
    降息落地，降准可期
    今天，市场期待已久的降息正式落地。
    中国人民银行网站6月20日消息，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%。跟5月公布的数据比，一年期、五年期LPR均下调10个基点。时隔十个月，LPR迎来下调。
    如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供减少58.54元，累积30年月供减少2.1万元。目前，全国统一首套住房商业性个人住房贷款利率下限为4.1%，此次5年期LPR下调10BP后，统一房贷利率下限有望突破4%关口。
    在当前经济背景下，专家认为，本轮央行“三箭齐发”降息正是加强逆周期调节的行动，释放出支持实体经济的积极信号，有利于引导市场预期，提振信心。
    从对股市的影响来看，市场普遍认为降息会对银行股造成冲击。对此，6月20日，证券日报刊文分析称，“降息”未必利空银行股，投资者不必过度担忧“降息”冲击商业银行净息差。
    首先，“降息”对商业银行净息差的影响有待观察。
    其次，近期商业银行密集下调了存款利率，行业净息差已较此前有所抬升，避免贷款利率下行大幅冲击净息差。
    再者，从市场预期层面看，适时“降息”释放出支持实体经济的积极信号，有利于引导市场预期，提振信心，推动贷款需求回暖。这有利于商业银行降低资产投放压力，提升资产收益率，进而提升净息差水平，改善经营效益。
    最后，从长期视角看，金融与实体经济共生共荣，实体经济好金融才会好。此次央行“降息”有利于实体经济获取更低的融资成本，增强内生动力，对于扩大总需求、促进充分就业、支持经济向好发展将发挥积极作用，反过来也利好商业银行自身的发展。
    值得一提的是，降息后往往伴有政策组合拳，后续或许还有利好值得期待。
    结合6月16日召开的国务院常务会议，围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出了一批政策措施。因此，市场预期可能有一批政策将于近期推出。中信证券首席经济学家明明认为，后续可关注的利好主要包括：
    一，货币政策在降息落地后，三季度存在降准的可能性，结构性货币政策工具扩容增新也是可能的方向。
    二，财政政策方面，预计减税降费有望成为财政发力的重点方向；此外，随着二季度以来经济复苏进程放缓，预计政策性金融工具等准财政工具将重启扩张，发挥准财政作用。
    三，扩大需求有望从消费和投资两方面入手。消费方面，新能源汽车、家电下乡以及加快充电桩建设等是直接提振耐用品消费的政策措施；投资方面，政府或将继续推动能源、水利、交通等重大基础设施以及新型基础设施建设。
    03
    股债双牛，起点已至
    最后，对于A股整体而言，随着政策持续落地以及基本面预期向好，机构普遍认为A股有望迎来年内投资良机，市场已进入到风险偏好回暖驱动的修复时间窗口。
    浙商证券首席经济学家李超认为，降息是股债双牛的起点。
    李超指出，本次降息意味着货币政策宽松基调确认，将是股债双牛行情的起点。首先，降息对债市影响较为直接，在下半年或仍有降准、降息判断的基础上，将利率债收益率年内低点的预测值由2.6%下调至2.4%，债券市场的牛市行情值得期待。
    其次，流动性是驱动“股债双牛”的核心逻辑，一方面，今年下半年经济压力客观存在，但货币政策仍有宽松空间，无风险收益率继续下行并带动成长股发力，形成股债双牛的格局。另一方面，居民大体量超额储蓄淤积金融体系，是导致当前流动性过剩、拥挤交易形成资产荒的核心原因之一，也是后续股市增量资金的最大的不确定性来源。
    从估值的角度看，机构普遍认为，股市的性价比要高于债市。
    基于当前A股被低估的状态，中信建投最新策略称，年内最佳机会逐步展开中，未来一个阶段有望迎来A股与港股市场年内最佳投资机会窗口，预计行情结构整体呈现科技-复苏链双线轮动特征：
    其一，顺周期方向，目前，顺周期交易热度占比已处历史低位，政策催化板块情绪底率先修复，基本面预期有望随政策支持及库存与价格周期见底而逐步修复，优选弹性优质标的。
    其二，科技受益于自身产业周期驱动仍将延续中期行情，但需聚焦景气持续验证方向。行业关注：汽车、家电、保险、食品饮料、传媒、通信、计算机、半导体、有色金属等。
    此外，央企并购重组专题会与此前政策方向一脉相承，会议强调要瞄准国有企业功能定位持续深化改革，推进战略性重组和专业化整合。国防军工、建筑材料、钢铁、通信行业值得关注。