数据中心赛道群狼环伺，英特尔能否保住巨头地位？
美股研究社今年注定是半导体行业不同寻常的一年,近日继英伟达收购ARM、AMD收购赛灵思后,又有一笔近百亿美元的收购动作引起行业关注。
10月20日,全球第二大存储芯片制造商SK海力士发布消息称,英特尔以近90亿美元的价格将旗下包含NAND SSD业务、NAND部件和晶圆业务以及在大连的NAND闪存制造工厂打包出售给海力士。值得注意的是,英特尔仍保留了傲腾业务。
这已经不是英特尔第一次进行业务“瘦身”了。实际上,从在CEO司睿博上台后,英特尔就已经先后将基带业务出售给苹果、连接芯片部门出售给MaxLinear。而这一系列动作不免令外人感到疑惑:难道英特尔真的不行了?
更有投资者把此次英特尔出售业务的行为比作百年老店通用电气GE断臂自救、出售资产的纾难举动。那么,事实真是如此吗?英特尔又是出于何种目的出售NAND呢?
NAND业务成拖油瓶,英特尔无奈狠心出售
作为半导体行业的巨头,尽管英特尔以生产CPU而闻名,但其实一开始是以半导体存储器芯片发家的,并且在行业内几乎没有敌手,以绝对的姿态占领着市场近乎100%的份额。
直到在上世纪80年代,因日本半导体公司突然的崛起和迅速被抢夺的市场份额,英特尔才开始转型,全力投入到微处理器的开发和研制中,并在PC领域称王称霸许多年,存储芯片业务自此也沦为了非核心业务。在NAND业务上,英特尔一直占据不低的市场份额。
根据市场研究公司TrendForce的数据显示,截至今年二季度,英特尔与美光科技并列全球NAND市场第五位,市场份额为11．5%。SK海力士略微领先,占比11．7%,仅次于西部数据的占比约16%;三星则以31．4%的市场份额遥遥领先、排名第一。
即使牢牢占据着NAND领域一定的市场份额,但在商业回报上却差强人意。这次出售NAND业务,或许也是因为该业务业绩表现不佳。
根据英特尔在2019年的年报中显示,NAND所在的非易失性存储器解决方案事业部(NSG)全年收入仅占总收入的6%。据财报显示,该NSG业务2016、2017、2018年分别亏损5．4亿美元、2．6亿美元、500万美元,2019年营业利润亏损达12亿美元,直到今年才盈利。
(图源英特尔财报)
事实上存储器行业具有很强的周期波动特性,18年由于供应过剩,NAND闪存芯片价格暴跌,直到去年年底才开始恢复。虽然随着上半年特殊因素的影响数据存储量激增,而NAND设备市场预计将在未来几年保持强劲,但英特尔还是考虑退出这一市场。
对于英特尔来说,转型期间剥离非核心业务将有助于其解决其在芯片技术的困境,从而更加专注的发展数据中心领域,并打算在卖掉NAND业务后,将这笔资金投入到人工智能、5G网络与智能、自动驾驶相关边缘设备上。
尽管有不少出售动作,但英特尔也有不少收购动作,具体来看,它都盯上了哪些公司?
数据中心领域“跑马圈地”,英特尔收购动作不断
除了把不挣钱的非核心业务卖掉,决定转型后的五年来英特尔也没有不少收购动作。
先是在2015年斥重金以167亿美元一举拿下FPGA排名第二的厂商Altera,接着17年收购了来自以色列的新创自动驾驶公司Mobileye,这两家公司使得英特尔在自动驾驶领域的优势更加明显,因为它不但掌握了自动驾驶车辆的产品,还控制了其核心控制的芯片研发。
除此之外,在人工智能方面,英特尔先后在2016年收购了初创企业Nervana和硅谷计算机视觉领域的初创公司 Movidius,接着在2018年收购了开发人工智能模型组件的初创企业Vertex．ai。出于考量布局在5G边缘计算的技术能力,去年10月,英特尔还收购了加拿大多伦多软件公司Pivot Technology Solutions(Pivot)旗下的Smart Edge业务。
如此疯狂的买买买,而英特尔获得的收获也是喜人的,先是通过Altera在FPGA占据了近三分之一的市场份额,数据中心业务的营收也从原来的20%左右增长到了50%左右。
数据中心领域的人工智能、5G网络与智能、自动驾驶相关边缘设备都是开发难度相当高的业务,在研发上的支出也必不可少,而割舍掉并不挣钱的非核心业务不仅能够得到一大笔资金解决燃眉之急,也能使得英特尔更加专注于数据中心领域的研发。
目前来说,英特尔在数据中心上的转型在一定程度上是成功的,传统PC业务占比已经从原来的80%下降到现在的50%,下降的部分被数据中心业务所代替,并且在该领域取得了营收连年增长的成绩。但能取得这样的结果,更重要的原因在于英特尔在过去的五年间不断收购而在数据中心领域的布局。
左手出售不赚钱的业务,右手却大手笔收购公司,在英特尔这两个动作背后,它的处境是不是会更乐观?
数据中心赛道已是群狼环伺,英特尔处境不容乐观
即使在数据中心领域取得了一定的成功,但英特尔的处境依旧不容乐观,尤其是英伟达的来势汹汹。今年以来英伟达股价飙升300%左右,甚至在今年7月份市值首次超过英特尔,目前英伟达的总市值是3337．91亿美元,而英特尔只有2275．36亿美元。
在5G芯片研发上,英伟达在AI芯片的布局可以说更早于英特尔,这就源于英伟达在GPU方面的专注,GPU的特性决定了其在人工智能和深度学习方面比起CPU更具有优势,目前来说英伟达的GPU+CUDA计算平台是最成熟的AI训练方案。
从全球人工智能芯片竞争格局来看,云端训练芯片方面英伟达甚至一家独大,尤其是今年上半年受特殊因素影响,英伟达顺势获益,在今年七月份一举越过英特尔成为美国“最有价值”的芯片公司。
根据英伟达披露的数据显示,短短五年内把数据中心业务从内收入3亿增长到近三十亿美元,几乎暴增了900%的营业收入。与之相对比的是英特尔在这五年中数据中心业务稍显落后的进度。
今年英伟达先后收购迈络思与ARM,这将大大增强英伟达在数据中心领域的竞争力。AMD也不甘示弱从五年前的陷入低谷到如今的绝地反弹,在英特尔芯片制作工艺迟滞的过去两年里,凭借与台积电的合作抢占了一部分的市场份额,并于今年宣布收购FPGA的第一大制造厂商赛灵思加强自身在数据中心领域的布局。
在芯片制作工艺上,目前而言,PC市场依旧是英特尔营业收入的大头,但在制作工艺上由于台积电7nm的冲击,而英特尔在7月发布7nm再度推迟的消息令人失望。借助着与台积电的合作,AMD与英伟达可以说是后来者居上,对英特尔产生了比较大的威胁。
早在上世纪80年代英特尔的第一次转型中,时任英特尔的CEO格罗夫认为,英特尔只要作为与其他芯片制造商分享设计的配件供应商,就无法主宰自己的命运,于是就有了英特尔在微处理器上的研发和制造两手抓,并一直在行业内遥遥领先。
但这招在现在似乎不再管用,早在两年前台积电的芯片制作工艺就已经超过英特尔出了7nm工艺,而英特尔的7nm工艺却在今年的七月再度宣布推迟6个月。想要在各个业务中保持同样领先的水准对于英特尔来说似乎变得更加吃力了,也更加难以顾全。
不论是在芯片研发还是在工艺制作上,英特尔遭受到两股强劲势力的最强进攻,这也会影响到英特尔后续市值表现。目前来看,英特尔要想在5G时代继续霸占巨头地位,目前来看,在数据中心业务上需要进一步拉高市场份额尤为重要。
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