芯片巨头狂泻：一夜间市值减少1700亿，英特尔AI不敌英伟达？
杨剑勇文/杨剑勇
上周五，英特尔发布财报后，在资本市场遭遇重挫11.91%，市值一夜间减少249亿美元（人民币约1787亿元），当前市值1845亿美元（约1.32万亿元人民币）。作为昔日芯片霸主的英特尔与英伟达相比，显然逊色很多，市值相差1.32万亿美元（约9.47万亿元人民币），当前英伟达的市值1.51万亿美元（约10.83万亿元人民币）。
针对股价周五大幅走低，英特尔首席执行回应称，市场对英特尔指引的反应过度，并称业绩将在2024年剩余时间逐季改善。在财报中，英特尔预计2024年第一季度营收为122亿至132亿美元。
笔者看来，身处人工智能时代下的数据中心与人工智能板块仍然面对重大挑战。虽然PC业务正在复苏当中，但整体营收表现低迷。
2023年，英特尔总营收542亿美元，同比下降14%，净利润为17亿美元，同比下降79%。其中，来自客户端计算事业部营收为293亿美元，同比下降8%；数据中心和人工智能板块营收155.21亿美元，同比下降20%。
要知道，PC与数据中心和人工智能是英特尔两大核心支柱业务板块，营收占比82.6%。在过去一年中，全球PC需求低迷，以及数据中心和人工智能巨大的竞争压力，从而导致营收下滑。相比英特尔，英伟达的数据中心业务板块则以倍速成长。
生成式AI时代，带动对英伟达AI的需求激增，市场上的英伟达GPU千金难求，继而推动营收成倍的速度增长，以营收计，英伟达成为全球最大芯片厂商。
2024财年第三财季，英伟达数据中心收入达145亿美元，同比增长279%。作为对比，英特尔来自数据中心和人工智能板块季度营收则只有40亿元左右，且同比下降局面。整体来看，过去几年中，英特尔营收低迷，且PC电脑市场恶化的局面下，对业绩影响巨大。数据中心与人工智能市场面对英伟达与AMD强大竞争。
值得注意的是，为了提升在人工智能市场与英伟达、AMD等展开竞争，英特尔日前也推出了一系列出色的AI产品组合，旨在助力用户从数据中心、云、网络，到边缘和PC等各个领域打造无处不在的AI解决方案。英特尔首席执行官甚至声称英伟达CUDA的主导地位不会永远持续下去。
只是，在大模型时代，包括谷歌、Meta，亚马逊云科技、百度、华为、阿里等科技巨头相继推出大模型服务。但全球科技巨头都依赖于英伟达发展AI技术，带动市场对英伟达AI需求激增。
“AI正处于一个拐点，为每个行业的广泛采用做准备。从初创企业到大型企业，我们看到人们对生成式AI的多功能性和能力越来越感兴趣。”英伟达首席执行官黄仁勋此前表示。并指出，从强劲的增长中可知，各行各业都在经历从通用计算到加速计算和生成式AI的平台转型。
生成式AI正在取得重要的发展。同时，受益于人工智能及云计算的需求，各行各业的公司利用英伟达的产品进行AI计算，使得英伟达数据中心的收入创下纪录，其股价也节节攀高。
当然，英特尔在资本市场同样表现也亮眼，市值也曾突破2000亿美元大关。只是，在资本市场，英伟达显然更受投资者青睐，两大芯片巨头市值相差万亿美元。
需要指出的是，随着PC业务逐渐向好，英特尔业绩逐渐得到恢复。2023年第四季度，英特尔来自PC板块（客户端计算事业部）营收88亿美元，同比增长33%，从而驱动该季度总营收增长10%，达154亿美元。
英特尔首席执行官Pat Gelsinger说：“我们第四季度业绩表现强劲，连续第四季度超出预期。本季度为2023年画上句号，在这一年里，英特尔在公司转型方面取得重大进展，我们通过不断推动执行力并加速创新，为产品带来了强大的客户势头。2024年，我们仍将坚持不懈地专注于实现制程和产品领先地位，继续打造我们的外部代工业务和为大规模全球制造，并执行我们让人工智能无处不在的使命，为股东及利益相关者创造长期价值。
另来自Canalys数据，2023年第四季度全球个人电脑（PC）市场出货量同比增长3%，结束了连续七个季度的同比下滑。并预计，2024年全年出货量预计达到2.67亿台，较2023年增长8%。
Canalys首席分析师Ishan Dutt说：为了利用需求的增长，个人电脑行业现在将在端侧AI功能上下功夫，开发更有意义的创新。并预计2024年出货的个人电脑中，五分之一将具备AI功能。Canalys还预测，到2027年，AI PC出货量将超过1.7亿台，其中近60%将部署在商用领域。
最后，AI PC有望在2024年成为市场焦点。为了顺应PC行业的发展潮流，并显著提高端侧AI能力，头部芯片厂商正努力将专用的AI加速块（NPU）集成到CPU中。与此同时，为了配合下一代CPU和Windows11过渡，包括戴尔、惠普和联想在内的头部Windows PC厂商将从2024年开始推出一波采用AI加速的新机型，与英特尔和AMD的新CPU产品路线图同步推出全新AI PC。
在Canalys报告结论中，AI PC在未来几年成为主流，极有可能重振PC市场，并通过使用 AI 开创一个新的创新时代。
