赶超GPT-4，科大讯飞做好准备了吗？

    8个月升级4次，讯飞星火“猛追”ChatGPT。
    

作者|周佟
    

编辑|趣解商业
    

多模态理解达到GPT-4的91%、代码能力部分超越GPT-4、语义理解超过GPT-4……8个月的时间里接连完成了4次升级的讯飞星火认知大模型，在1月30日推出了V3.5版本，部分实现了董事长刘庆峰提出的“2024年上半年将对标GPT-4”的目标。
    
    图片来源：微博截图
    

就在发布会前一天，科大讯飞（002230.SZ）公布了2023年业绩预告，预计全年营业收入超过200亿元，较上年增长约7%，归属于上市公司股东的净利润预增15~30%。
    

作为国内最早发布大模型产品的企业之一，在大模型的加持下，科大讯飞迎来向上的拐点了吗？
    

01.8个月升级四次，讯飞星火对标GPT-4？
    

2023年5月6日上线的讯飞星火认知大模型，虽然没有抢到国内大模型的“首发”，但却是过去8个月时间，版本更迭最快的大模型。
    
    图片来源：罐头图库
    

2023年6月9日，讯飞星火V1.5版本发布，开放式问答取得突破，“讯飞星火APP”和“星火助手中心”发布；8月15日，讯飞星火V2.0版本上线，代码能力和多模态能力的升级，发布智能编程助手iFlyCode；10月24日，讯飞星火迎来V3.0版本，升级启发式对话、AI人设功能，联合行业龙头共同发布12个行业大模型。
    

进入2024年后，1月30日讯飞星火又迅速更迭到了V3.5版本，星火语音大模型、星火开源大模型“星火开源-13B”也同步发布，并重磅升级了星火智慧黑板。
    
    图片来源：微博截图
    

按照科大讯飞官方的宣传，完成此次升级后的讯飞星火认知大模型，“七大核心能力全面提升”，其中数学、语言理解、语音交互能力都超过了被业界视为标杆的GPT-4最新版本GPT-4 Turbo，代码和多模态理解能力，也达到了GPT-4 Turbo的九成。着重被介绍的，还有讯飞星火V3.5的国产身份，据“趣解商业”了解，这也是国内首个基于“全国产算力”训练的开放大模型，采用的是科大讯飞与华为联合打造的，首个支撑万亿参数大模型训练的万卡国产算力平台“飞星一号”训练。
    
    图片来源：发布会直播截图
    

另外，开发面向大众的AI应用、赋能公司原有业务、在重点赛道与龙头企业合作创造新需求……发布会上，科大讯飞对于讯飞星火认知大模型在商业层面的布局，基本做了呈现。
    

应用方面，除了此次发布会新亮相的“讯飞智文”外，在华为应用市场，搜索“讯飞”，可以找到近20款软件；其中讯飞星火、讯飞写作助手、讯飞智影、讯飞晓医、讯飞AI学等等一多半都是与AI直接相关的应用，传统的讯飞输入法等软件，在版本升级后，也被讯飞赋予了AI辅助创作等功能。
    

“趣解商业”在下载试用了其中多个应用后发现，除了讯飞有声等极少数软件有付费功能外，绝大多数APP都可以免费使用。
    
    科大讯飞旗下APP众多 图片来源：华为应用市场截图
    

在为软件赋能的同时，科大讯飞旗下各种面向消费端的硬件设备，在AI的加持下，也有了更多发挥的空间。此次发布会上，讯飞推出的搭载语音大模型的讯飞翻译机，升级后可以提供多语种自动识别翻译功能，支持35种语言，解决了翻译机产品在应用中的一大难题。
    

02.利润下降，营收增长放缓
    

在研发大模型之前，科大讯飞研发的聚焦点是智能语音、自然语言理解、图像识别，致力于让计算机“能听会说”；由此拓展出来的，教育评测、医疗辅助诊断、法庭辅助庭审、智能客服、机器翻译等业务，也成为了科大讯飞营收的主要来源。
    
    图片来源：罐头图库
    

ChatGPT的“异军突起”，使之前尚未成为投资热门的人工智能赛道，突然间涌进了大量的巨头，似乎让科大讯飞的“先发优势”变得不再明显。
    

以占科大讯飞营收三成的教育产品和服务为例，其业务构成既有针对政府客户的区域教育云、教育大数据平台、智慧校园，也有针对学校的智慧课堂、智能评卷系统、英语听说模拟测试系统，还有面向普通师生的讯飞学习机、个性化学习手册等。在大模型出现前，讯飞智慧教育业务的竞争对手多是一些资源整合型的公司，缺乏研发能力和竞争力。
    
    科大讯飞智慧教育布局 图源：民生证券研究院
    

但是如今，百度、360等国产大模型厂商，都将教育服务当成了AI落地应用的突破口，甚至连华为都发布了智慧教室解决方案，要开启智慧教育“新范式”。这也给科大讯飞的相关业务带来了更多竞争。
    

根据采招网数据，2023年1-8月科大讯飞智慧教育B/G端业务合计中标金额2.93亿元，同比下滑了41.02%。在科大讯飞2023年半年报中，其教育产品和服务录得营收22.85亿元，相比上年同期仅增长了3.63%；而在2021年、2020年时，该项业务的收入，同比增幅分别达到了49.47%、70.60%。
    
    图片来源：科大讯飞2023半年报截图
    

面向G端的智慧城市业务，也有同样的趋势。据2023年半年报数据显示，科大讯飞信息工程、数字政府行业应用的营收，同比分别下降了41.06%和20.21%，占公司整体营收的比例也跌破了20%。
    

相比之下，开放平台和智能硬件是科大讯飞当前少有的，营收能够同比获得两位数增幅的业务；不过前者毛利率只有教育服务的一半，对盈利贡献有限，而后者又要面对巨大的存货减值压力。根据2023年三季报数据，科大讯飞存货达到26.57亿，占公司总资产的比例超过8%，已高于固定资产占比。
    
    图片来源：科大讯飞2023半年报截图
    

营收增长乏力，让科大讯飞本就不宽裕的现金变得越发吃紧。
    

根据科大讯飞最新公布的2023年度业绩预告，公司实现归母净利润6.45-7.30亿元，较上年增长 15%-30%；但如果扣除非经常性损益后，净利润仅为8000-12000万元，比上年同期下降了71%-81%，与2008年刚上市时的净利润相差无几。
    

而之所以能够获得巨额的“非经常性损益”，除了政策补贴外，还有很大一部分科大讯飞出售三人行（605168.SH）、寒武纪（688256.SH）股票所获；根据半年报数据，此项为公司增加1.34亿元收入。但是有鉴于寒武纪股票已被完全清仓，所持三人行股票也被减持过半，这项收入显然是无法持续的。
    

03.挑战GPT-4资金或成最大难题
    

大模型研发和训练所需的高额投入，或将成为讯飞星火挑战GPT-4时要面对的最大压力。
    

为了补充资金，科大讯飞的长短期负债正在快速增加。截止2023年三季度末，公司一年内到期的非流动负债较年初增长64.67%，长期借款较年初增长69.64%，这也直接导致了财务费用较上年同期增长125.19%。
    

对研发的投入方面，尽管科大讯飞在财报中一再强调加大了对大模型的“战略投入”，但体现在具体金额上，2023年上半年16.55亿元的“研发投入”，仅比2022年上半年没有大模型之时增长了3.57%；与之前动辄百分之十以上的增幅，下降明显。
    
    图片来源：科大讯飞2023半年报截图
    

对于大模型产品的推广方面，“趣解商业”在试用科大讯飞旗下软件时发现，虽然讯飞有20多款APP，但在华为应用市场，除了“讯飞输入法”有30亿次的安装外，只有“讯飞语记”安装次数超过了5000万次。“讯飞星火”发布了半年多时间，安装次数仅1399万次，远低于“文心一言”；而在发布时曾被高调推荐的“讯飞晓医”、“讯飞写作助手”则分别只有8万次、3万次安装。
    
    讯飞星火和讯飞晓医下载量 图源：华为应用市场截图
    

对此，科大讯飞此前也有过公开回应，称“不会通过烧钱的方式发展用户”，而是希望通过“口碑相传”，吸引用户。但有ChatGPT珠玉在前，想要通过口碑赢得用户，目前讯飞星火似乎还无法做到；而且，这种“佛系”的态度，还可能会导致在市场竞争中失却先机。
    

作为国内最早一批投身语音识别、自然语言理解等人工智能相关领域研究的企业，科大讯飞早在2017年就与百度、阿里、腾讯一起，成为首批国家新一代人工智能开放创新平台承建方，技术实力自然不容小觑。
    

但如今，各个互联网大厂已经在大模型赛道争先布局，国内传统的三大互联网巨头“BAT”已悉数下场。据GitHub的统计数据，到2023年底国内已经发布的大语言模型接近300个。“百模大战”早已不是虚言，同时“百模大战”对资金的需求更为苛刻。
    
    图片来源：罐头图库
    

昆仑万维集团CEO方汉曾公开表示，“没有2000张A100的卡，实验都做不了”。为此，海天瑞声（688787.SH）、因赛集团（300781.SZ）等“AI概念股”甚至接连发布定增预案，募集资金用于训练大模型。
    

而对于上市后已经累计增发过7次、始终无法解开资金焦虑的科大讯飞来说，想要让讯飞星火追上ChatGPT，最难闯过的，恐怕还是“金钱关”。