歌尔股份大幅下调2022年度业绩预告，掘金新增量市场

    今日消息，歌尔股份日前发布公告，下调2022年全年度业绩预期。经调整后的2022年度归属于上市公司股东的净利润为17．1亿元－21．4亿元，同比降低50％－60％，修正后的归母净利润少了23．5亿－25．6亿元。
    10月底，歌尔股份曾发布的《2022年年度业绩预告》显示：其预计2022年全年归母净利润为40．6亿－47亿元，比上年同期增长－5％－10％，扣除非经常性损益后的净利润区间为盈利36．4亿－40．2亿元，比上年同期增长－5％－5％。
    为何下调业绩预期？
    关于业绩变动原因，歌尔股份称，公司于11月9日的公告中披露了关于收到境外某大客户的通知暂停生产其一款智能声学整机产品的事项。基于目前进展情况，该款产品预计在 2022年度内无法恢复正常生产发货。
    公开资料显示歌尔股份是苹果AirPods产品零组件整机主要供应商。尽管在上述公告中，歌尔股份没有披露“砍单”客户的具体信息。
    对于如此大幅下调，歌尔股份解释称，基于目前进展情况，该款产品预计在2022年度内无法恢复正常生产发货。受此影响，公司本年度营业收入减少不超过33亿元，与之相关的直接损失约9亿元（包括直接利润减少和停工损失等）。
    为此，歌尔股份拟增加计提资产减值准备，确认资产减值损失。减值损失预计约11亿－15亿元，其中存货跌价损失约7亿－9亿元，固定资产减值损失约4亿－6亿元。公司合计直接损失和资产减值损失约20亿－24亿元，对2022年度经营业绩产生显著影响。
    同时，歌尔股份也表示，公司与该客户除该款产品之外的其他零组件和整机业务合作均在正常开展中。
    可以看到，歌尔股份“脱身”大客户苹果的依赖后带来的巨大损失，不过在歌尔股份看来仍有元宇宙概念傍身。
    坚定布局元宇宙产业链
    2020年，歌尔股份拿下Meta的订单，成为其头显产品Oculus的核心供应商。
    歌尔股份目前正集中资源在VR／AR赛道冲刺发展。歌尔股份方面认为，在国家及各地市陆续出台的政策助推下，虚拟现实产业有望迎来爆发式增长，面对这一新的增量市场，产业链上的一系列环节将获得快速增长，同时，虚拟现实赛道也为企业带来价值重塑的机会。歌尔股份前三季度业绩信息显示，公司实现营收741．53亿元，同比增长40．47％，净利润实现38．40亿元，同比增长15．23％。公司表示，主要是因为以VR虚拟现实为代表的智能硬件业务扩张，盈利能力改善。
    前三季度业绩主要系受宏观经济和行业因素的影响，公司智能声学整机业务盈利略有下降；同时，公司VR 虚拟现实、智能游戏机主机等智能硬件业务保持健康成长。
    VR／AR业务布局是歌尔股份的第二增长曲线之一。近两年，歌尔股份加速转向VR市场，2020年拿下MetaQuests2的独供大单，亦成为Pico等VR设备厂商的核心代工商，VR代工市场份额高达70％以上。
    展望未来发展，歌尔股份称，全球消费电子行业近期表现不佳，但市场低谷中也蕴藏着新的机会。消费电子行业的增长驱动力，将逐步从传统硬件向新一代智能硬件切换，VR／MR／AR、智能穿戴等产品将有望成为消费电子行业在未来5到10年乃至20年中最核心和最具确定性的机会。
    产品战略方面，歌尔股份以精密零组件＋智能硬件整机。其未来将积极推动声学、光学、微电子、结构件等精密零组件和虚拟／增强现实、智能无线耳机、智能可穿戴、智能家居等智能硬件产品业务的发展，特别是在VR 虚拟现实、智能家用电子游戏机及配件等领域。
    不过，在有关专家看来，元宇宙概念显然不如果链的含金量高。
    深度科技研究院院长张孝荣指出，歌尔股份想要东山再起，需要开发出毛利率较高的新业务，虽然元宇宙产业处于上升期，但具体到对企业业绩的影响，元宇宙的市场规模有限，客户订单量不足乃是硬伤，或许对歌尔股份来说，只能起到短期过渡的作用。