昔日‘果链’弃子，今朝华为新宠：深度剖析欧菲光的光学传奇

    近日，欧菲光亮出了其2024 年上半年成绩单：公司上半年实现营业收入95.36亿元，同比增长51.02%；归属于上市公司股东的净利润3914.45万元，同比扭亏为盈；基本每股收益0.012元。
    华丽转身，扭亏为盈的原因，欧菲光在公告中解释：一方面是因为公司上半年业务订单量较上年同期增加，营业收入增长带动净利润同比增长；另一方面，公司坚持以自主创新引导技术产业化升级，持续进行研发投入，强化内部管理，稳步提高产品品质，不断实现关键技术突破与产品应用，高附加值产品的收入同比实现较快增长，盈利能力提升。
    想当年，欧菲光可是资本市场的香饽饽，风光无限，华为、苹果这些大佬都曾是它的座上宾。能进入“果链”，又能赢得华为的青睐，这可不是随便哪家企业都能做到的。
    但人生，总是充满了变数。与苹果“分手”后，一度被调侃成“欧亏光”，连续三年亏掉上百亿。不过，后来硬是从泥潭里爬了出来，实现了绝地反击。
    作别“果链”后，光学龙头企业欧菲光为何会“全亏光”？又是靠什么立于不败之地？今天，我们就来扒一扒「欧菲光」这部从谷底反弹的励志大片。
    
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    跃升‘果链’新星
    欧菲光，前身是一家中外合资企业，2001年3月成立，最初的定位是从事光纤通讯精密薄膜元器件的研发、生产及销售。起初的两年，像许多初创企业一样，在摸索中前行但业绩却未见显著起色。到了2004年9月，原始股东们或许因看不到曙光而纷纷选择离场，欧菲光站在了命运的十字路口。
    这时，蔡荣军和蔡高校两兄弟出资439万元买下濒临破产的欧菲光。至此，欧菲光的故事翻开了崭新的一页。在苦熬过了最艰难的日子，欧菲光硬是在红外截止滤光片这片红海中杀出了一条血路，不仅站稳了脚跟，还抢占了全球30%的市场份额，于2010年成功登陆资本市场。
    而蔡荣军的眼光远不止于此，从触摸屏到摄像头模组，再到指纹识别领域，每一次转型都精准地踩在了时代的脉搏上。2008年探索进入触摸屏领域，2012年进军摄像头模组，2014年更是大手笔投资，建成了亚洲最大的指纹识别模组工厂。
    在他的带领下，欧菲光四次华丽转身，一步步在光学领域站稳了脚跟。
    时间跳转到2016年，欧菲光干了一件让整个行业都为之侧目的大事——收购广州得尔塔，一家主营微摄像头模组和光学镜头的企业。这一举动不仅让欧菲光成功跻身“果链”，成为苹果在中国的重要供应商之一，更让它的市值在短短一年内飙升到700亿，直逼光学界的“老大哥”舜宇。
    
    2018 年，苹果给欧菲光带来了 83 亿元营收。2019 年和 2020 年，更是分别涨到了 117 亿、145 亿。那时的欧菲光，简直是行业内的“明星企业”。一线销售的光学资深人士提起它都直摇头：“当时大家打单，只要碰到欧菲光就发怵，因为毫无胜算。”
    彼时，欧菲光不仅是手机产业链上的核心玩家，更是手握华为与苹果这两大全球手机巨头的重量级客户。2019年，欧菲光的前三大客户分别为华为、苹果和小米，销售占比为31.16%、22.51%、19%。
    02
    “果链”弃子的至暗时刻
    然而，好景不长，欧菲光的发展之路就遭遇严重波折。
    2020年，美国商务部以“人权污名”将欧菲光等11家中国企业列入了制裁黑名单，无疑给欧菲光的发展之路蒙上了一层厚重的阴影。
    真正的暴风雨却在2021年全面爆发，苹果为了自保，加速“去中化”，毫不留情地将包括欧菲光在内的33家中国供应链企业踢出局。另一边，华为也因美国的制裁，手机业务一落千丈。欧菲光仿佛一夜之间失去了两大支柱，业绩暴跌，几乎走到了悬崖边。那时，欧菲光的净利润暴跌了90%，仿佛随时都会消失在市场的洪流中。
    失去苹果这位大客户后，消费电子行业的寒冬又雪上加霜，欧菲光在2021-2023年进行了大量的资产处置。一方面，将原有的定制化苹果资产进行剥离，打包卖给了闻泰科技，并计提了大量的资产减值损失；另一方面，公司的存货也计提了大量的存货跌价准备。
    在此影响下，2020年至2022年，这三年对欧菲光来说，无疑是至暗时刻。2020年公司亏损19.45亿，2021年，欧菲光营收再次大降52.75%，归母净利润亏损26.25亿元，同比下滑34.99%；2022年公司颓势未减，营收同比下滑35.09%，归母净利润亏损51.82亿元，同比下滑97.43%。
    2020-2022年，三年时间欧菲光合计亏损接近100亿元，让“欧亏光”这个外号不胫而走。
    
    失去“果链”的身份，其股价、营收、利润等方面全面崩塌。深交所更是向欧菲光下发关注函，要求公司补充披露境外特定客户计划终止采购关系的时间、自查核实关于订单变化情况的信息披露是否及时等诸多问题。
    但欧菲光并没有选择放弃，像华为一样，欧菲光也吹响了反击的号角。进入2023年，欧菲光明确了两个目标：一是要降低成本、提高效率；二是要实现盈利。虽然没有完全摆脱亏损的阴影，但公司的运营已经逐渐步入正轨。
    就像欧菲光CEO蔡荣军说的那样：“我们要倔强地活着。”
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    成华为“新宠”，强势回归
    时间来到2023年，欧菲光终于迎来了转机。
    华为推出了 Mate60 系列，让欧菲光这个名字也随之大放异彩。作为这款热门机型的摄像头模组、指纹模组等关键部件的主要供应商，欧菲光几乎包揽了这些重要组件的制造。
    市场研究机构TechInsights更是给出了乐观预测，Mate60 系列预计在其生命周期内的出货量将达到500万至600万部，这对欧菲光而言，无疑是一笔可观的收入进账。股市上，Mate60的热销，让跟华为沾边的A股公司也迎来上涨，而欧菲光更是其中的佼佼者，连续6个交易日收获涨停板，最高涨幅接近翻倍。
    
    2023年，欧菲光的业绩也迎来了春天。全年营收达到168亿元，同比增长3.72%，更重要的是，公司实现了四年来的首次盈利，归母净利润达到了0.77亿元，无疑是对欧菲光坚持与努力的最好回报。
    2023年，小米CEO卢伟冰透露，小米计划在未来十年实现两千亿的总产值，并与一些知名供应商合作，共同推动国内供应链的升级和发展。其中便点名了包括欧菲光在内的一众国内供应链伙伴，这不仅是小米的愿景，也是欧菲光等供应链企业的新机遇。
    随着华为、小米、OPPO、VIVO这些国产手机大佬们的崛起，也为欧菲光提供了广阔的舞台，让它得以在竞争激烈的市场中再次驰骋。
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    多元化自救，剑指VR/AR
    然而，战局的硝烟依旧弥漫，为了重回增长轨道，近年来欧菲光一直在积极自救。不再仅依赖消费电子这一根“独腿”，而是大步迈向多元化，涉足机器人、智能家居、智能汽车等多个光学领域的“多腿”战略，力求稳健前行。
    
    当看到VR/AR市场的风起云涌，以及像歌尔股份、舜宇光学这样的行业领头羊凭借VR/AR业务实现了业绩上的增长，毕竟，歌尔股份曾在2021年年报中33次提及VR/AR，舜宇光学更是将VR/AR产品收入推到了营收榜单前三，面对如此诱人的前景，欧菲光岂能无动于衷？
    于是，2022年4月，欧菲光正式宣布大动作，整合IoT生态事业部，业务覆盖智能门锁、网络摄像头（IPC）、机器人等相关产品；整合元宇宙事业部，负责VR/AR领域的光学镜头、影像模组、光机模组和整机组装制造等。这是自2010年上市以来，欧菲光较为罕见的业务架构调整。
    从欧菲光的策略调整中不难看出，它在整合资源的同时也在绘制一幅元宇宙商业蓝图。希望借此机会找到一条新路径来拯救低迷的股价和近年来略显尴尬的财务数据。毕竟在VR/AR这个充满无限可能的领域里，谁也不想错过下一个风口。
    2022年9月，欧菲光成功研发新一代 VR Pancake 光机模组。该产品采用折叠光路 3P 镜片设计，使用曲面贴膜技术，具备短镜头总长、近视调节、屈光调节 FOV 无变化、低色散、高 PPD（像素密度）等优势，能大幅降低 VR 头戴设备的重量和体积。
    
    回顾过去几年，欧菲光在VR/AR领域的布局历程也是可圈可点。
    从2016年开始欧菲光就陆续投资了多家VR/AR领域的创新企业，如3Glasses和美国AR公司ODG等，并积极参与南昌虚拟现实研究院的成立工作。这些投资不仅让欧菲光在VR/AR领域积累了丰富的经验和资源也为其后续的发展奠定了坚实的基础。
    
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    小结
    随着绝地反击的号角吹响，欧菲光不仅重获新生，更以焕然一新的姿态站在了行业的前沿。
    但故事远未结束，对于欧菲光而言，未来的征途才更加令人期待。
    文/Vivi
    （文章未进行标注的图片均来源于网络）