巅峰已过？全球半导体业面临新洗牌契机？

    
    随着5G的逐渐来临，全球半导体业正面临着新一轮发展契机。同时，我们也看到，全球半导体厂商业绩在达到顶峰之后，有大幅回落的迹象。近日陆续公布业绩的一些半导体厂商的利润其实并不“好看”。韩国三星电子等8家主要半导体厂商的2018年第四季度净利润合计环比下滑约3成。有意思的是，下滑的“苗头”依然指向了中国市场，由于中国经济增速放缓，美国苹果公司的iPhone等智能手机销售放缓，数据中心的建设热潮也告一段落。全球半导体业的发展也陷入到一个相对的“停滞期”。而随着5G、AI技术的不断应用，芯片行业的发展也面临着新“拐点”出现。
    三星“登顶”之后面临的压力陡增
    据BusinessKorea不久前的报道称，受内存行业的增长推动，去年全球半导体市场同比增长了13％。三星电子以15．9％的市场份额维持住了全球龙头老大的位置；SK海力士排名第三，营收同比增长38．2％，在行业前十大公司中增速最快。市场研究公司Gartner日前发布的2018年全球半导体市场初步报告显示，全球半导体营收去年达4767亿美元，同比增长13．4％。存储芯片占半导体总营收的比重从2017年的31％上升至了2018年的34．8％，占比最大。
    三星电子去年的半导体营收达759亿美元，市场份额15．9％，在全球名列前茅。该公司半导体营收同比增长了26．7％。2018年，存储半导体的营收增长了27．2％，占据了半导体市场近35％的份额。存储半导体不但在整个半导体市场占比最大，其营收增长也是最快的。Gartner表示，这是因为DRAM内存的平均价格在去年大部分时间里都在稳步上涨，因此营收增长较快。不过，由于供应过剩，NAND闪存去年的平均售价降低。Gartner认为，今年内存行业增长可能放缓，半导体市场的公司排名也可能发生变化。
    其实，三星在2017年就已经成为全球半导体业的老大了，超越了英特尔公司。2018年，三星与英特尔的销售额差距进一步扩大。不过，三星第四季度的业绩预期收入和利润却未达预期。据路透社报道，三星电子初估第四季营收为59万亿韩元，较上年同期下降11％，第四季营业利润初估为10．8万亿韩元（96．7亿美元），较去年同期下滑29％。低于分析师预估的13．2万亿韩元。季度营业利润下降将成为两年来首次，其中中国经济放缓降低对其芯片和手机的需求。
    而Refinitiv的数据显示，三星全球智能手机业务利润预计将在2018年第四季度下滑五分之一。鉴于内存芯片出货量下降。三星预计芯片业务的整体收入将下滑5％，运营利润预计将比同期下滑3．7％至10．5万亿韩元。其中三星在中国市场的份额下滑是重要的原因之一。目前三星在中国智能手机市场的份额不到1％，但三星内存和处理器芯片占其收入的四分之三以上，三星为包括苹果、华为在内的智能手机厂商提供存储支持。
    芯片业将迎来衰退期？
    随着三星在芯片市场的利润下滑，有一种声音也显示全球芯片行业或将进入到衰退周期。早在去年9月，摩根士丹利和高盛对半导体行业发出警告，称芯片行业的供应及定价问题在进入2019年之前可能进一步恶化。不过，虽然智能手机需求的疲软打压了部分芯片需求，但AI芯片、汽车芯片、云计算、5G技术和物联网将成为长期的增长动力。
    据《日本经济新闻》统计的韩国SK海力士、美国英特尔、德州仪器（TI）、高通、荷兰恩智浦半导体（NXP SEMICONDUCTORS）、德国英飞凌科技公司 （Infineon Technologies AG）和日本瑞萨电子的业绩时发现，8家主要厂商合计的净利润以2016年初为最低点，之后一直维持增长态势，到2018年第三季度达到254亿美元的顶峰。但在第四季度减少至186亿美元。除高通和英飞凌之外的6家均陷入利润下滑或亏损。或许又一轮的循环开始了，从低谷到巅峰，芯片业几年来总是这样起起伏伏的。
    其中智能手机出货量下滑是主要的原因之一。德州仪器由于用于智能手机的模拟半导体销售低迷，2018年10－12月净利润减少2成。三星同期净利润也减少36％。半导体存储器的销售增长乏力，该部门的营业利润率降至41％，涉足半导体存储器的英特尔和SK海力士也出现利润下降。尤其是英特尔公司，其为了供应苹果新品的基带产能需求，大幅砍下高端CPU产能为苹果让路，结果导致英特尔在PC市场供应不足影响业绩。
    AI时代能否迎来洗牌？
    随着AI技术的兴起，AI芯片应用让传统的芯片巨头的优势不再，大家几乎都处于一个相对的起跑线上，甚至包括苹果公司都计划要进入到芯片市场了。有消息称，苹果公司正开发自己的蜂窝调制解调器技术，该技术可能用于iPhone，iPad和Apple Watch。据路透社报道，苹果“已将其调制解调器芯片工程的研发从其供应链部门转移到其内部硬件技术部门。”该报道称，这是“苹果公司在多年从外部供应商处购买后，正在寻求开发其iPhone的关键组件的一个标志。”
    而一直和苹果闹得的不可开交的高通把更多的重心已经转到5G市场，期望未来5G需求的爆发带动智能手机PC市场二次成长。但更重要的是，即便5G能够迅速进入爆发期，高通的优势也在大大减弱，不再像3G、4G时代那种近乎垄断坐收专利费的地位。华为、苹果、英特尔、三星等公司，都在布局5G。进入到AI时代，市场普遍认为，半导体芯片市场将进入到一个新发展阶段，市场重新洗牌未尝不会发生。