营收10亿撑起优必选千亿市值，人形机器人赛道前景几何？

文/杨剑勇
    人形机器人也是今年最热门的AI赛道。优必选科技作为人形机器人第一股，也是国内首家将人形机器人进行商用的厂商，使得在资本市场节节攀高，市值一度达到1371亿港元，截止现在，股价年内上涨149%，市值946亿港元。
    相比在资本上飙涨，优必选科技营收规模只有10亿元，且持续亏损。2023年营收10.56亿元，同比增长4.7%；年度亏损12.64亿元，相比2022年亏损9.87亿元，扩大28%。毛利3.33亿元，同比减少16.2%；毛利率31.5%，毛利率下滑7.9个百分点；经调整EBITDA亏损5.15亿元，相比上年度有所收窄。
    从经营数据来看，并不亮眼，但仍然在资本市场狂飙，那么，是如何撑起千亿市值？主要生成式AI浪潮下，投资者对AI商业前景持乐观态势。
    在人形机器人商业道路上，优必选主要围绕教育、物流、消费级及其他产业定制四大方向推动智能机器人产业落地。其中，面向智慧物流业务营收3.89亿元，同比增长47.9%，营收占比提升至26.1%；面向消费级机器人及其他硬件营收2.53亿元，同比增长91.5%，营收占比提升至13.1%。
    物流智能机器人专注于新能源汽车制造商、轮胎生产工厂、3C电子设备工厂、电池产线、电商等五大行业。主要依托于自主研发的UPilot机器人操作系统和ACU机器人核心控制器，推动主要产品包括Wali瓦力系列旗下的自动导向车（AGV）及自主移动机器人（ARM）和Chitu赤兔L4级无人物流车等。
    其中，Wali瓦力系列旗下的Wali T3000拖引机器人实现量产，以AI+机器人技术为核心，赋能汽车、轮胎、电池等产业升级，帮助客户实现无人工厂、无人仓到无人配送全栈式全流程的物流无人化变革。
    
    与此同时，优必选积极探索人形机器人在工业制造领域落地，并研发出工业人形机器人Walker S，已进入新能源汽车工厂总装车间进行实景训练，人形机器人在汽车制造领域的应用落地稳步推进。
    今年，优必选工业人形机器人Walker S进入蔚来第二先进制造基地总装车间进行实地“培训”，实现全球首例人形机器人在汽车工厂流水线与人类协作完成汽车装配及质量检查作业。在实训的过程中，Walker S利用视觉定位导航、手眼协调操作、步态控制、多模态路径规划垂域模型等创新技术，在现实工厂复杂环境中能够精准地完成作业。
    这主要得益于新质生产力带来的产业升级。新质生产力是代表新技术、催生新产业、创造新价值的新型生产力，人形机器人作为发展新质生产力的代表领域和未来产业的先锋，集成了人工智能、高端制造、新材料等先进技术，是科技竞争的新高地和经济发展的新引擎。
    最后，我国为推动人形机器人技术创新和产业发展，去年10月发布了《人形机器人创新发展指导意见》，指出，当前人形机器人技术加速演进，已成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎，发展潜力大、应用前景广。
    当前，人形机器人技术加速演进，已成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎，发展潜力大、应用前景广，正成为全球科技创新的制高点。包括特斯拉、亚马逊、三星等全球科技巨头一致看好人形机器人行业的未来，以自研或投资的形式纷纷加注人形机器人，推动人形机器人大规模商业化应用。
    优必选科技则与波士顿动力Atlas、敏捷机器人公司Cassie、丰田T-HR3、本田E2-DR被视为全球最值得关注的5大人形机器人。优必选在人形机器人领域，有长达12年的技术积累、研发生产投入和商业化探索，建立了重要壁垒，深耕人形机器人在工业制造、商用服务、家庭陪伴领域的应用。
    中信建投此前预计，当人形机器人产业迭代成熟之后，所对应的年度市场规模会有数万亿元。在展望未来中，优必选声称致力于推动人形机器人走向千家万户，同时，以技术和场景双驱动推动人形机器人在工业和服务等场景进行应用落地，加速构建新质生产力，推进新型工业化。
    不过，身处前景广阔的人形机器人赛道上，也充满挑战，在这条新兴赛道上，能否受资本青睐，有待商业化落地能力。