中国软件第三季度单季亏损额收窄，公募扎堆重仓买入，股价半月内涨超55%

    “信创是‘大事件倒逼＋强政策推动’的产业，政策将推动千亿蓝海市场。”
    作者：Eric
    编辑：tuya
    出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）
    
    据公司情报专家《财经涂鸦》消息，中国软件（600536．SH）10月30日晚发布三季报，三季度营收55．82亿元，同比增长27．18％；归母净利润亏损3．91亿元。其中，第三季度营收19．71亿元，同比增长12．07％；归母净利润亏损1．07亿元，较第二季度1．8亿元亏损，明显收窄。
    中国软件表示，前三季度，公司实现归母净利润同比减亏6580．69万元，主要是由于业务量增加所致。其子公司麒麟软件1－9月实现营业收入6．22亿元，实现净利润5053．99万元。股价方面，自10月12日中国软件录得涨停板起，截至最近交易日10月28日，中国软件报收67．28元／股，总市值444亿元，这半个月总计上涨超55％。
    
    图片来源：东方财富
    上周市场普遍低迷，周五最后一个交易日，沪指更是再创阶段新低。但是信创板块逆市上扬，多个个股涨停，雄帝科技 （300546．SZ）20CM涨停，格尔软件 （603232．SH）、美利云 （000815．SZ）涨停，而国产系统龙头中国软件 （600536．SH）在连续大涨之下，逆市翻红。
    可见信创题材火热，而今中国软件在第三季度净利亏损收窄，而在公募基金第三季度扎堆买入的大背景下，其股价还能继续高歌猛进吗？
    背靠央企“中国电子”，麒麟OS、达梦DB助力业绩增长
    中国软件是一家自主基础软件与生态建设的核心提供商，其三大业务板块分别是：自主软件产品、行业解决方案和服务化业务。
    
    来源：国盛证券研报
    中国电子（CEC）是国资委确定的唯一以网络安全和信息化为核心主业定位的央企，通过直接或间接持有中国软件42．38％的股份，是中国软件的控股股东。
    背靠央企，中国软件的品牌及资质积累深厚，公司在全国税务、党政、交通、知识产权、金融、能源、医卫、安监、信访、应急、工商、公用事业等重要领域积累了上万家客户群体。
    也正因为中国软件大部分的客户属于政府以及国央企，回款主要集中在第四季度，故而中国软件的前三季度往往都是亏损，想要知道今年利润具体如何，还是要等到年报出来时，才可能知晓公司的经营状况。
    
    来源：同花顺IFind
    中国软件旗下最受关注的当属子公司麒麟软件与联营企业达梦数据库产品。中国电子从基础芯片、操作系统、数据库、整机、应用系统到信息安全的自主安全产业链，打造安全先进绿色的“PKS”（核心芯片、操作系统、安全机制）自主安全计算底座。其中公司旗下麒麟OS（操作系统）与达梦DB（数据库）为关键环节，并且市占率国内遥遥领先。2021年，麒麟操作系统连续10年保持中国Linux市场占有率第一，麒麟V10荣获“2020年度央企十大国之重器”荣誉。同时，达梦数据库则已十余年蝉联国产数据库市场占有率第一。
    其中，麒麟软件的生态适配数量呈倍数增长。据麒麟软件官网统计，麒麟软件软硬件兼容适配2021年总增量为263228，同比2020年增量增长率为634％。今年1至4月，麒麟软件生态适配总增量达到110911，较2020年增长率超过1200％。
    从业绩表现上来看，麒麟软件获得市场认可，财务数据表现亮眼。
    东吴证券研报显示，今年半年报，麒麟软件实现营收4．11亿，净利润1．02亿元。相比友商同期营收为6323万元、净利润为－3．74亿元，麒麟软件与友商营收比例从2021底的1．7：1提升到6．5：1，市占率大幅提升。
    2021年，子公司麒麟软件业绩优异，全年收入11．34亿元，同比增长85％，归母净利润2．68亿元，同比增长63％。
    截至今年三季度，其子公司麒麟软件1－9月实现营业收入6．22亿元，实现净利润5053．99万元。另一边，达梦数据在今年6月正式递交招股书，申请上交所科创板上市，未来发展也值得关注。
    招股书显示，2019年至2021 年三年间，达梦数据年营业收入分别为3．02亿元、4．50亿元和7．43亿元，扣非归母净利润分别为7754．46万元、1．32亿元和3．48亿元。
    2022年上半年，达梦数据实现营收2．50亿元，同比增长21％，净利润为0．79亿元，净利率高达32％。
    行业受强政策推动，公募第三季度扎堆买入
    不少券商对中国软件持看好态度。
    东吴证券在半年报点评中表示，麒麟软件是国产操作系统龙头，市占率进一步提升，有望充分受益于行业增速加快。并维持2022－2024年中国软件归母净利润预测为2．14／4．24／7．06亿元，维持“买入”评级。
    6月，我国首个桌面操作系统开发者平台“开放麒麟”正式发布，国盛证券认为“开放麒麟”有望持续推动麒麟OS市占率提升与生态扩张。并预计公司2022－2024年归母净利润分别为3．68／7．14／10．73亿元，维持“买入”评级。
    基金持股方面，持股基金数大幅提升。截至三季度末，中国软件的基金持股数量40只，相比半年报的9只，环比增长344％。
    
    图片来源：同花顺IFind
    前十一只基金中，有9只新进，2只连续增持，其中蔡嵩松管理的诺安和鑫灵活配置（002560．OF）买入最多，一跃成为最大的重仓基金；另外蔡崇松管理的诺安创新驱动灵活配置也在第三季度连续增持，二者合计持股665．76万股。而持仓信息显示，除了诺安基金以外，华商（2只基金）、华安（3只基金）也是极度看好，均在第三季度集中买入。
    
    来源：同花顺IFind
    中国软件迎来机构投资者的高度关注，背后原因或更是受益于行业的爆发增长。
    今年二月，俄乌冲突爆发，西方国家相继宣布了制裁俄罗斯的消息，从互联网巨头联手流媒体巨头切断了俄罗斯的传播口径，而手机巨头苹果与PC 巨头惠普、联想等都向俄罗斯断供，再到更深入的层面，企业云服务商及一切电子信息设备服务底层的芯片厂英特尔、AMD、台积电等公司，均对俄罗斯采取限制行动。
    故而，科技自立自强已上升为国家战略，自主可控被高度重视。安信证券认为信创是“大事件倒逼＋强政策推动”的产业。其认为，信创从党政全面走向关基行业，在技术原理、产生生态、商业模式和区域推广四个方面发生了显著变化，将迎来新发展机遇期。基于对八大关键基础行业PC整机和服务器市场空间测算，估计市场规模偏保守的参考值约为10126亿元。财通证券认为，国产软硬件体系初建，政策推动千亿蓝海市场。从底层芯片、整机等基础硬件，到操作系统、ERP 等基础／应用软件，国产化软硬件生态已初步建立。底层产品性能以及上层应用的适配亦在不断发展中。
    长城证券则认为，在国家安全需求和政策资金支持下，信创行业长期基本面得到支撑，有望成为计算机领域的投资主线之一。