巨头出手！砸盘“元凶”找到了？

    8月14日，大盘全天探底回升，三大指数仍收跌，沪指相对偏强。
    盘面上，AI概念股集体反弹，其中数据要素方向领涨，中原传媒、浙数文化、安妮股份等涨停；算力概念股震荡走强，鸿博股份涨停，首都在线、铜牛信息涨超10%；SPD概念股继续活跃，开开实业、英特集团涨停。券商股冲高回落，首创证券一度涨停，红塔证券跌超5%。下跌方面，地产股全天低迷，天房发展、深振业A跌停。
    总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。沪深两市今日成交额7419亿，较上个交易日缩量216亿。截至收盘，沪指跌0.34%，深成指跌0.5%，创业板指跌1.02%。北向资金全天净卖出46.63亿元，其中沪股通净卖出19.86亿元，深股通净卖出26.77亿元。
    01
    汽车、地产板块成砸盘主力
    8月14日，汽车整车板块下跌，江淮汽车、长安汽车等跌幅居前。
    消息面上，根据特斯拉中国发布的消息，2023年8月14日（含）起，中国大陆地区特斯拉Model Y长续航版起售价从31.39万元调整为29.99万元，Model Y高性能版从36.39万元调整为34.99万元。此外，在2023年8月14日(含)至9日30日(含)，下订Model 3后轮驱动版现车并完成交付，且通过合作保险机构购买相应车险，可享受8000元保险补贴。
    特斯拉此举不禁又让人想到了今年春季那次轰轰烈烈的降价潮。对此有业内人士表示，市场或担心特斯拉汽车的再度降价，对国产汽车造成压力，从而使得汽车板块个股股价调整。
    而从底层逻辑看，特斯拉再度降价的背后则是对于新能源车而言，销售量或者说规模是一切的基点，如果没有销售量，那么一切免谈。
    背后的原因在于新能源车属于制造业，而制造业无一例外都是重资产行业。这意味着企业必须要有规模优势。只有规模做起来了，生产的越多，单车成本才能越低，对上下游的控价才能力越强，从而又能进一步降低成本。
    与此同时，不论是新能源车还是传统燃油车，造车本身不是一个高毛利的行业，如果没有销量兜底，那么业绩也就无从说起。
    并且从七月的销售数据看，在去年同期高基数影响下，叠加传统车市淡季，汽车产销节奏有所放缓，整体市场表现相对平淡，环比、同比均有所下滑。其中，乘用车产销环比、同比双降。
    中汽协8月10日发布的数据显示，今年7月，汽车产销分别完成240.1万辆和238.7万辆，环比分别下降6.2%和9%，同比分别下降2.2%和1.4%。今年前7个月，汽车产销分别完成1565万辆和1562.6万辆，同比分别增长7.4%和7.9%，累计产销增速较1-6月均回落1.9个百分点。
    除了汽车板块外，地产板块也是市场砸盘的主力。地产早盘大幅下挫，板块内多股跌停。龙头房企方面，新城控股跌近3%，金地集团跌2.19%，万科A跌超1%。
    消息面来看，近期房企信用事件持续发酵，对地产板块或形成利空影响。从行业本身来看，过去房地产行业的高周转模式是不可持续的，房地产行业回归理性是大势所趋。行业未来将不再是一个高盈利率的行业，要走向“薄利多销”的方向。
    02
    美元汇率走强，A股面临资本流出压力
    除了汽车和房产两大板块砸盘外，美元汇率的走强也是今日大盘调整的原因之一。
    8月14日，人民币对美元即期汇率开盘后跌破7.26关口，盘中最低至7.2626，较前一交易日下跌近300点，创下7月以来的新低。
    更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率8月14日接连跌破7.26、7.27和7.28关口，盘中最低至7.2816，下跌超200点。
    而由于人民币贬值预期，投资者可能更倾向于将资金转移到美元等较为稳定的货币上，这可能导致A股市场的资本流出，对市场造成压力。同时，中国企业需要偿还的海外债务也会增加。
    对于汇市的后续表现，中金公司指出，在当前国内货币环境相对宽松，且美债收益率不断上行的环境下，人民币或仍在一段时间内保持有涨有跌的双向波动态势。展望后市，当前国内稳汇率工具箱齐全，人民币虽然可能因为国内外环境的变化出现阶段性承压，但长期稳定的基础依然牢固。
    03
    A股市场有望迎来一轮“活跃牛”
    对于后市，中信建投首席策略官陈果表示，“活跃牛”正在孕育中，活跃资本市场是盘活当前局面的重要手段。活跃资本市场可以有效增加居民财富效应。除了直接的财富效应，股市还具有间接的扭转居民经济预期的效应。
    经过过去几年的调整，当前市场的估值已经偏低，资本市场政策的出台正当其时，并不是将市场引向泡沫，而更多是实现价值回归。今年以来，我国资本市场政策加速推进，后续重磅政策的推出值得期待，陈果团队预计伴随着资本市场改革红利的释放、A股财富效应的彰显和市场信心的逐步修复，A股市场有望迎来一轮“活跃牛”。
    国泰君安证券也指出权重板块经历两年调整，市场对于经济/地缘的看法并无太大分歧并已计价，悲观者筹码多数已出清，市场下行的空间并不大。另一方面，对政治局后政策发力的预期也已多数计价，市场需要新的增量政策。因此维持对大势的判断，股票指数横盘震荡。大跌之后下行有底，不必过虑。
    展望未来，其看好三大方向。第一是中小市值成长。前期科技股调整充分，中小市值交易阻力小。后续数字要素顶层设计和AI应用审批有望加快，可以关注计算机/传媒/通信。
    第二是金融股脉冲结束分歧加大，看好中期受益“活跃资本市场”，布局券商龙头；3）安全资产耐心布局：逢低布局盈利增长预期在底部、国产替代需求提升的安全资产与高端制造（电子/机械/军工）。
    第三是从中期低换手维度，社会变化速度放慢以及利率的下降，看好内在价值稳定且高股息供给的运营商/能源石化/电力与公用。