A股再现罕见一幕!

证券之星


    大盘全天震荡分化,沪指探底回升,创业板指跌超1%。
    盘面上,房地产板块午后走强,粤宏远A、荣盛发展涨停。零售股继续活跃,中央商场4连板,人人乐涨停。AI概念股早盘反弹,奥飞娱乐、南方传媒、省广集团涨停。黄金概念股震荡走强,四川黄金涨停。板块方面,贵金属、房地产、零售、传媒等板块涨幅居前。
    下跌方面,3D打印概念股继续调整,金太阳跌超10%。3D打印、国防军工、OLED、光刻胶等板块跌幅居前。整体上市场热点仍呈现快速轮动冲高回落的特征,个股跌多涨少,两市超2600只个股下跌。
    截至收盘,沪指涨0.03%,深成指跌0.37%,创业板指跌1.06%。沪深两市今日成交额7024亿,较上个交易日缩量747亿。北向资金全天净卖出49.32亿元,其中沪股通净卖出39.6亿元,深股通净卖出9.72亿元。
    01
    AIGC又有新“曙光”? 
    自6月20日以来,AIGC概念板块持续回调,概念指数至今跌超15%。AI板块的暴跌归根结底是缺乏业绩支撑,另外,大股东减持也让本就高估的AI板块估值加速回归理性。
    不过今日,AI概念股有逆势反弹的倾向,尤以应用方向最为显著,文化传媒、教育、AIGC概念等板块涨幅居前,这背后,或是市场对AI概念业绩预期的进一步拉高。
    消息面上,据财联社报道,微软在周二举行的全球合作伙伴大会上披露,面向Office 365 E3、E5、商业标准版和商业进阶版的订阅商户,Microsoft 365 Copilot将统一定价为每个用户每月30美元。
    定价“每个用户每月30美元”——这一价格较之前预期高出了260%之多,也高于ChatGPT的订阅服务每月20美元,换言之,微软认为企业愿意为了AI功能支付更高的费用。受此影响,周二微软股价收涨3.98%,轻松创出历史新高。
    针对此次定价,多家券商指出,微软Office365面向B端提价、对AI功能收费成功,验证了AI对办公软件产品力的显著助力,证实AI+办公商业化具备可行性,AI功能可有效提升办公软件产品的ARPU(每用户平均收入)值。对相关概念股而言,市场对其业绩预期或许也会进一步提高。
    目前来看,AI概念正迎来政策和市场需求双重利好,但对于AI板块整体而言,财联社评论认为,市场持续缩量整理下,想要再度开启新一轮全面性行情的概率较低,即使后续出现反弹,赚钱效应也只会聚焦在个别细分领域中的前排核心标的。
    往后看,今年下半程机构对AI行情主要聚焦在两大方向:
    浙商证券人工智能行业分析师刘雯蜀指出,重点关注国内AI+应用端,预计下半年板块迎来政策和需求共振。具体到方向上,刘雯蜀认为,最看好AI+办公、AI+教育、AI+政务的落地速度。其次建议关注AI+金融和AI+医疗,行业空间广阔。
    上海证券计算机行业分析师刘京昭指出,仍需要关注AI领域的基础硬件。硬件端对算力的需求,目前仍处于增长的初期,随着后续以OpenAI为代表的人工智能公司降低API调用费率,下游应用领域不断扩展和渗透率持续提高,将长期推动人工智能基础设施领域产生高确定性的增长空间。
    02
    新股再现中签如“中弹”
    与AI行情相反,另一方面,原本在近期有所回暖的新股市场再现“中签如中弹”现象。今日,科创板两只新股N航材、N埃科双双破发。
    具体来看,N航材发行价为78.99元/股,中签率0.06%,市盈率80.34。上午N航材以70元/股低开,开盘后股价更是一路走低。截至收盘,N航材报63.64元/股,盘中最低价为59.7元/股。中一签最多浮亏近万元(约9645元)。
    资料显示,航材股份主要从事航空、航天用部件及材料研发、生产和销售,堪称军工板块小白马。从业绩上看,公司近三年(2020年至2022年)营收和归母净利润均实现稳步增长,对于今年上半年的业绩情况,公司预计归母净利润达2.4亿元至2.7亿元,同比增长5.73%至18.95%。
    今日上市的N埃科同样开盘破发。N埃科发行价为73.33元/股,市盈率85.36。今日同样以70元/股开盘,盘中股价最低来到62.01元/股,一签最多浮亏5660元。资料显示,埃科光电为国内机器视觉领域核心部件的关键厂商。从业绩看,公司今年上半年表现较差,归母净利润同比变动约-84.89%至-80.57%。
    今日两只科创板新股破发,一方面是股价、市盈率均处于较高水平,超过行业平均市盈率一倍以上;另一方面则是市场情绪较差所致。
    事实上,7月以来,新股市场较之6月已经大幅转暖,若不计算今日新股,月内上市的20只个股中首日破发股仅3只,月度首日破发率近15%,明显低于此前6月的月度破发数据(28.2%)。
    从打新积极性来看,今年以来,参与打新的投资者数量整体下降。主板、科创板、创业板和北交所参与新股网上打新的投资者数量分别为1112.69万、371.62万、892.41万和6.70万,分别较去年同期下降16.49%、19.14%、24.40%和72.24%。
    新股中签率也明显提升。据证券日报统计,年内192只新股中签率平均为0.64%,同比提升0.55个百分点,投资者打新正变得更加理性。
    03
    A股何时企稳?
    最后,回到A股市场。
    整体来看,在量能持续萎缩的背景下,市场热点的延续性往往难以保障。以今日为例,近期较为强势的汽车板块今日陷入分化,整车方向相对强势,而零部件部分个股回落;而零售、地产等有经济复苏政策预期的相关板块则反复活跃,这也符合风险偏好下降时资金高低切的诉求。
    站在当前位置,中信建投最新观点指出,A股市场已有企稳回升迹象。
    首先,宏观来看,外围环境舒缓,6月信贷数据超预期,风险偏好改善。美国非农就业数据低于预期,通胀持续放缓,加息周期大概率已进入收尾。中美关系出现缓和迹象,人民币汇率企稳。同时,6月信贷数据超预期,南华商品指数持续回升,预计后续工业企业利润同比有望继续修复,PPI有望见底回升。
    其次,市场数据来看,A股当前换手率最大降幅已达到62.36%,超过阈值60%,底部信号明显。市场缩量也预示底部区域。从市场空间底模型来看,目前市场已跌至M2折算底部附近,宏观流动性仍将为市场提供坚实的支撑,当前值得积极布局。
    具体方向上,中信建投陈果建议投资者可重点关注:①政策受益方向及前期超跌方向;②业绩确定性及超预期方向;③渗透率明显提升或有提升预期方向。
    其中,业绩景气方向可分为三档:
    第一梯队,中报净利增速>30%,将维持高增的细分有:出行链、电力电网、造船、电车链、光储部分、非银、中药、白电;
    第二(中报净利增速10%<业绩<30%)、第三(中报净利增速<10%)梯队中,景气趋势向上且可能实现跃升的板块有:通信设备(光模块)、游戏、半导体、消费电子、贵金属/小金属。