昆仑万维(300418.SZ)股价因何暴涨?

Ai芯天下

前言:
    今年以来,昆仑万维的股价又一次走出了一道漂亮的上划线。
    特别是3月以来,拉出了数个20cm涨停板,直接将股价推高至50多元的历史高位,短短1个多月,翻出一倍多。
    作者 | 方文三
    图片来源 |  网 络 
    
    高调入局大模型,资本躁动
    近日,昆仑万维公告称,准备推出对标ChatGPT的[天工]3.5,于4月17日启动邀请测试。
    [天工]3.5大语言模型,由昆仑万维和奇点智源合作自研。
    将单独设立[AGI与AIGC板块],2023年内推进[昆仑天工]系列模型的研发与迭代。
    [天工]系列大模型,将是激活公司内部多元业务的[神经系统],可提升元宇宙、文娱、社交等版块的内容生成能力,未来会做定制化AI内容生成。
    昆仑万维组成了AIGC“全家桶”
    昆仑万维共有五大业务板块:海外信息分发与元宇宙平台、海外社交娱乐平台、全球移动游戏平台、休闲娱乐平台与科技股权投资平台。
    上述提及的昆仑天工全系列算法模型旗下产品主要包括括天工巧绘SkyPaint、天工乐府SkyMusic、天工妙笔SkyText、天工智码SkyCode。
    AI图像方面,天工巧绘SkyPaint采用全球第一款多语言StableDiffusion分支模型,兼容StableDiffusion,支持中英双语输入实现文字生成图像。
    AI文本方面,天工妙笔SkyText采用开源GPT中文预训练大模型,提供包括续写、对话、中英翻译、内容风格生成、推理、诗词对联等功能;
    编程方面,天工智码SkyCode支持python、Java、C、php、go、swift等10余编程语言。
    买出了一个投资型平台
    1999年,清华大学出台了在校大学生可以休学创业的政策,周亚辉成为了首批吃螃蟹者。
    与他做出同样选择的,还有张朝阳、王小川、王兴等。
    周亚辉休学投入到火热的互联网行业,创办了原创动漫网站火神网,还拿到了清华科技园的50万元投资。
    工作期间,周亚辉再次看到了游戏行业的机会,卖房、借债于2008年创立昆仑万维,以页游起家。
    2015年,公司成功登陆创业板,赶上了游戏行业IPO的尾巴。当时,公司的主营业务仍是游戏,当家产品还是《啪啪三国》和《海岛奇兵》等。
    公司转而高举资本大棒,频频大手笔实施境内外收购,短短3年间,变身为一个投资型平台。
    在他的带领下,昆仑万维投出过趣店、映客等一系列项目,并在这些企业上市之后快速套现,通过投资收益,推高昆仑万维业绩,进一步传导至股价。
    风口猎手,不走寻常路的创始人
    昆仑万维由周亚辉创办,游戏发家,其投资副业也是风生水起。
    
    2016年,周亚辉联合360等以5.75亿美金收购挪威浏览器Opera,收购后三个月上线Opera News。
    同年,昆仑万维出售了全球最大同性社交平台之一的Grindr,售价29.48亿元,据了解,相比2016年收购价格而言,这一价格已翻倍。
    
    移动互联网蓬勃发展期,他在2年时间投了35家创业公司,如趣店、映客、快看漫画等。
    单趣店一个项目,周亚辉累计获益约10亿元。
    目前,他实控的昆仑万维,仍持有达达、映客、Cytek、和元生物、Innoviz等多家上市公司股份,已投的小马智行、追觅、竹云、博雅辑因等,均已成为独角兽。
    天眼查显示,2022年以来,昆仑万维密集下注新能源及医疗赛道,14家公司,大多获得亿元以上融资。
    一手孵化,一手并购,直接运营四大业务平台:海外信息分发平台Opera、海外社交娱乐平台StarX、移动游戏平台Ark Games、休闲娱乐平台闲徕互娱。
    
    塑造AIGC概念公司,投资扩展到二级市场
    过去一段时间,周亚辉更多精力放在Opera,推动海外投资和并购。
    2月,Opera与Open AI团队合作,借助其AP和人工智能模型,将接入更多ChatGPT功能。
    在二级市场上,昆仑万维被冠以[正宗]ChatGPT概念股。
    奇点智源成立于2021年,是一家专注于通用人工智能公司,专注于大规模预训练语言模型开发。
    2020年开始,即投资数亿布局AIGC,建设研发团队以及算力集群。
    2022年借助奇点智源的百亿级参数模型API,昆仑万维完成多个模型开发。
    双方已就 ChatGPT、图像视频生成等 AIGC 技术领域,达成全面合作,启动 ChatGPT 的联合开发,且将在年内发布中国版类 ChatGPT 代码开源。
    今年4月,两家宣布,在超大规模算力中心建设以及推理训练等场景,展开深度合作,以支持昆仑万维的业务创新。
    一系列运作下,昆仑万维的管理层,已将其成功塑造为一家AIGC概念公司。
    从近年投资动作来看,昆仓万维依然是热衷追风。从元宇宙、新能源到AIGC,ChatGPT风口一个没落下。
    2022年12月4日晚,昆仑万维发布公告称,公司决定在原有投资业务板块基础上,增设新能源领域投资业务板块。
    与此同时,公司宣布拟以3亿元对绿钒新能源增资并获得其60%的股权,投资标虽然处于储能风口,但成立还不到两个月。
    过去一年,Opera营业收入为3.31亿美元,在47亿总营收中,占到约一半,是承接AIGC很好的场景。
    2023年初,昆仑万维又将StarX、Ark Games合并,成为StarArk,利用大模型,重点研发音乐AI与游戏AI相关产品。
    净利润下滑,未来投资风险
    昆仑万维披露年报,数据显示2022年公司实现营业收入47.36亿元,同比下降2.35%,归母净利润11.53亿元,同比下降25.49%。
    而截至2022年末,昆仑万维手里的货币资金为10亿元,与此同时,昆仑万维的现金及现金等价物净增额为负的5.92亿。
    此外,即便公司中国版类ChatGPT产品能按期面世,相关知识产权仍属于奇点智源,昆仑万维享受的是产品商业化所产生利润的50%。而且在短期内,无法转化为利润。
    在公认国内能上大模型牌桌的厂商数单手可数的情况下,不论是资金实力,还是技术积累,昆仑万维似乎都并没有任何优势。
    昆仑万维也在公告提醒称,天工3.5目前仍在测试阶段,后续仍面临技术研发进展不及预期、应用实践不及预期、商业化落地不确定及行业政策变化等风险。
    此外,昆仑万维提示称,公司持续加大投入,预计还会对公司 2023 年财务状况产生负面影响。
    
    结尾:
    4月11日,2023年4月11日国家互联网信息办公室发布《生成式人工智能服务管理办法(征求意见稿)》通知,向社会公开征求意见。
    这也传递出信号:相关政策或许将在AI方面加强监管。
    技术上的持续突破不是一天两天就能完成的,具体场景的商业化落地更是难且不确定。
    概念股到底能走多远,这又是一个能否真正[长期主义]的底层命题。