AR为楫平台为舟，微美全息布局元宇宙能否赶上“黎明曙光”？

    “虚拟偶像”席卷市场,“虚拟空间”也悄然兴起。
    3D立体场景通信,各种“数字形象”嵌入了我们的生活,一系列虚拟时空的集合,交叉汇聚组成了“元宇宙”。
    元宇宙平行于现实世界,但目前而言,普通手机端和PC端无法良好地展现元宇宙的虚拟场景,而AR与VR市场的3D显示技术能很好的连接现实世界与虚拟世界。因此,AR与VR技术的发展直接影响元宇宙的现状。
    8月24日,全息AR应用技术提供商微美全息宣布成立“全息元宇宙事业部”,将布局元宇宙底层全息技术研发。
    AR为楫,平台为舟,微美全息能否赋能元宇宙建设?新概念元宇宙究竟是什么?
    元宇宙“热潮”不断
    1992年,尼尔·斯蒂芬森在小说《雪崩》中曾描摹:一种名为“雪崩”的病毒可以在网络上扩散,也可以在现实生活中传播,导致系统崩溃和人脑失灵。
    《雪崩》中的故事场景描述了一种超虚拟时空。斯蒂芬森将它命名为“元宇宙(metaverse)”,天各一方的人们可以通过彼此的数字化身份在这里工作娱乐。
    元宇宙 Metaverse由 Meta(超越)和Universe(宇宙)组成,通过技术等手段,可以让现实生活中的人在虚拟世界生活,进行社交、经济交易等一系列活动。
    过去时间里,一些影视文娱作品多次将元宇宙带入大众视野。如电影《黑客帝国》、《头号玩家》,动漫《刀剑神域》等都纷纷摄入元宇宙元素,在其概念上进行续用与改进,向人们展示了独特的超时空虚拟空间。
    元宇宙概念的发展离不开AR/VR技术的推动。分析机构Mordor Intelligence报告称,VR/AR市场在2020年规模为172．5亿美元,预计2026年市场规模将达到1846．6亿美元,2021至2026年期间的年复合增长率为48．7%。
    AR/VR赛道体量够大,另一层面而言,将会助推元宇宙行业发展。会计师事务所普华永道预计,元宇宙相关经济将迎来大幅增长,市场规模有望增至2030年的15000亿美元。
    元宇宙市场前景广阔,虽然处于初级阶段,却已经被不少巨头盯上,Facebook、英伟达、腾讯等都是显眼代表。
    今年7月,扎克伯格曾在财报电话会议上宣布,Facebook将在五年内转型成为“元宇宙”公司,并从各业务部门抽调得力干将推动落实。
    8月11日,在展示图形、图像计算前沿技术的SIGGRAPH大会上,英伟达宣布,全球首个为元宇宙建立提供基础的模拟和协作平台——NVIDIA Omniverse将通过与Blender和Adobe集成来实现大规模扩展,并将向数百万新用户开放。
    8月29日,字节跳动拟出资90亿元并购Pico VR。Pico是国内VR领域的领头羊。据新浪VR消息,字节跳动收购Pico或许是在和Facebook、腾讯等互联网大厂一样布局元宇宙。
    此外,“元宇宙第一股”Roblox在上市前估值为40亿美金,上市之后,市值一下子飙升近10倍,达到470亿美金。市值大幅度变化,由此可见资本市场对元宇宙的兴趣。
    值得注意的是,腾讯是Roblox的中国战略合作方,并持有Epic Games 40%的股份。腾讯CEO马化腾表示,移动互联网时代已经过去,全真互联网时代才是未来。这个与“元宇宙”异曲同工的概念,被解读为中国互联网新的时代序幕。
    元宇宙概念不断引起资本市场注意,除了互联网巨头外,一些技术派的中小玩家也蠢蠢欲动,AR技术提供商微美全息便是一个例子。布局元宇宙,微美全息目的几何?
    提振微美全息的“肾上腺素”
    2020年4月1日,微美全息正式登陆纳斯达克,发行价为5．5美元,正式成为“全息AR第一股”。
    头顶光环,微美全息却未能赢得资本掌声。截至9月1日,微美全息股价报4．22美元,较发行价有所下跌,可以看出资本市场对其反映较平淡。
    无法让资本提起兴趣的微美全息,势必需要做出“新动作”来提振股价。这次布局元宇宙,可以看出微美全息的决心,在公布进军元宇宙消息当日,微美全息股价微涨3．08%,报4．02美元。
    除了想要蹭上新一轮互联网红利外,站在微美全息自身角度来看,布局元宇宙的用意在哪?
    财报显示,微美全息2020年营收7．66亿元,上年同期为3．19亿元,同比增长140%。数字看起来好像不错,但其中营收大部分来源于去年收购的Fe-da Electronics Company所带来的增长。
    
    微美全息的收入包括AR广告服务收入、AR娱乐收入和半导体业务收入。但其细分市场表现却不佳,AR广告收入同比仅增长15%,低于2020年上半年18．4%的同比增长,明显低于2017财年至2019财年41．8%的复合年增长率。
    AR广告的收入正在减速,与此同时,AR娱乐收入也正在缩水,同比下降42．4%。这部分业务目前仅占总收入的3．9%。
    目前,半导体业务占总营收56%,微美全息虽然有了新的业务收入,但值得注意的是,半导体业务的销售产品成本和第三方软件开发成本较高,利润率较低。微美全息的毛利率也从54．2%降到了22．1%。
    微美全息的发展面临“瓶颈”,亟需新的故事打开局面。元宇宙极具想象空间,提前布局元宇宙,是企业在下一个时代保持领头地位的关键。由此就不难看出微美全息布局元宇宙的意图。
    此外,微美全息本身具有一定技术优势,多年的技术沉淀能够帮助微美全息更好探索元宇宙。
    据智通财经网消息,在元宇宙软件技术方面,微美全息基于成像检测和识别等技术,能够将全息AR内容嵌入到虚拟应用中;应用方面,微美全息的拥有4654个全息虚拟IP权益内容;硬件方面,微美全息已经推出全息XR头戴式显示器产品“WiMi Hologram SoftLight”,为进军元宇宙市场打下了基础。
    元宇宙需要AR/VR、云计算、AI、5G 等先进技术辅助,微美全息在专业领域上进军元宇宙具有一定技术基础,从另一个角度看,实质也是微美全息抬高自身发展天花板,进一步深耕全息领域的动作。
    跳入元宇宙“新困境”
    进军元宇宙并非易事,尤其是这个领域还处于探索期,对任何入局的玩家来说都充满机遇与挑战。
    在美股研究社看来,微美全息进军元宇宙后续将面临技术和成本两方面问题。
    一是技术方面。国盛证券区块链研究院院长宋嘉吉曾在主题演讲《元宇宙:互联网的下一站》中提出:元宇宙是下一个时代的创新集大成者,对软件、硬件、网络都会有更高的要求。
    元宇宙缺乏清晰的概念,Roblox在招股书中曾提出元宇宙的几个特征:身份、朋友、沉浸感、随地 、多样性、 低延迟、 经济、文明。多方面特性衬起元宇宙的复杂程度,也表明了它对技术有着非常高的要求。
    从另一角度而言,元宇宙包括内容系统、区块链系统、显示系统和操作系统。据区块链海森堡信息,支撑“元宇宙”的技术集群包括5个部分:网络和算力技术、人工智能、电子游戏技术、显示技术和区块链技术。
    这就涉及到云计算和边缘计算方面。据波波夫科技信息,高清体育赛事直播需要实时监测数据、实时进行复杂计算、快速响应等繁杂程序,传统云计算面临源站压力和带宽压力,以及存储、 延迟等方面的挑战。4K模式而言,数据容量是一般高清视频数据容量的8倍,在低延迟要求下,需要边缘侧进行快速处理。以目前的云计算和边缘计算能力接触元宇宙,可以说是“心有余而力不足”。
    此外,元宇宙还需要强大的通讯基础设施,以及大量的创新,包括内容生成,经济模式,交互方式等等。多方面的技术压力将会沉重压在微美全息的肩上。
    二是成本方面。云计算、AI和全息等技术都少不了高昂的成本,硬件方面,想要获得沉浸式和开放式体验,则需要配备相应的高科技设备。设备的研发需要大笔开支,这也会给企业带来不小压力。
    以微美全息财报来说,2020年研发费用同比大幅增长362．8%至8500万元,高速增长的支出费用拖累盈利能力。2020年,微美全息净亏损1．45亿元,相较去年由盈转亏。
    开设“全息元宇宙事业部”将会是一笔不小开支,而微美全息经营的现金流也从正的1．43亿元下降到负的6690万元。资金方面势必会给微美全息带来更大压力。
    
    元宇宙发展是一个长期战略,需要长时间成本,也需要厚重的资金支持。高昂成本支出会持续拖累微美全息的净利润,能否有足够多的资金来支持生命周期,是微美全息需要思考的问题。
    结语
    旧故事听腻了,讲出新故事或许能够引起资本市场注意。
    元宇宙时代已经开启,其概念是否为伪命题,还需各行各业来敲定。
    “路漫漫其修远兮,吾将上下而求索。”布局元宇宙对于微美全息来说是下了一步很大的棋,但目前来看,其探索的元宇宙道路还很漫长。
    文|美股研究社