科大讯飞连续10年营收“高增”，怎奈何投资收益“失利”

    昨日晚间，科大讯飞发布2021年级2022年第一季度业绩快报。公告显示，公司，2021年实现营业收入183.14 亿元，同比增40.61％，归母净利润15.56亿元，同比增14.13％，扣非归母净利润9.79亿元，同比增27.54％。
    
    2021年主要经营数据
    2022年第一季度实现营业收入35.06亿元，同比增40.18％，归母净利润1.10亿元，同减21.34％，扣非归母净利润1.45亿元，同比增36.71％。
    
    2022年第一季度主要经营数据
    整体而言，科大讯飞2021年营收增速超市场预期，而归母净利润增速略低于预期。
    公司指出，在A股所有上市公司中，科大讯飞是过去10年来唯一连续10年营收年增长率均超25％的上市公司。
    根据国家工业业信息安全发展研究中心发布的《中国智能语音产业发展白皮书2019－2020》以及IDC的报告，科大讯飞在语音AI的市占率为4.5％，全球排名第五，国内第一，且国内份额接近第二、第三名总和，在国内占据绝对的龙头地位。
    “根据地业务”规模持续扩大
    公告披露，2021年，科大讯飞在教育、智慧医疗、智慧城市等应用场景的“根据地业务”落地规模持续扩大。“根据地业务”占公司总收入超过50％。
    根据科大讯飞的解释，所谓“根据地业务”，是指各个行业赛道中真正能够创造长期价值的业务。
    据悉，科大讯飞以AI技术的落地应用为主线，公司搭建的“讯飞超脑”平台，已在教育、医疗、2C、政法四大行业赛道上落地应用。
    截止2021年末，讯飞开放平台汇聚开放者数量达293万，平台应用数超137万，以科大讯飞为中心的产业生态持续构建，进一步巩固公司人工智能国家队的地位。
    投资寒武纪“失利”
    虽然2021年营收增速超市场预期，但归母净利润增速略低于预期。科大讯飞认为，主要原因在于新增了大量人才储备。
    公告披露，2021年公司新增相关研发费用6.28亿元（相关研发费用总额达28.39亿元，较上年同期增长28.43％）；新增销售费用6.02亿元（销售费用总额达26.86亿元，较上年同期增长28.9％），增加人员储备3301人。
    有证券分析师认为，假如剔除新增的研发人员开支、销售费用后，归母净利润约26.54 亿，同比增长约94.6％，扣非归母净利润20.76亿，同比增长170.6％，净利润情况是远超预期的。
    2022年第一季度营收保持高增速（同比增40.18％），但归母净利润仅1.1亿元，同比下降21.34％。公司认为，主要是寒武纪、三人行等因股价变动导致公允价值变动确认损益－1.54 亿元所致。
    据悉，过去几年，科大讯飞为了拓展补充人工智能生态，投资了寒武纪、三人行等公司。截至三人行IPO后科大讯飞持股3．19％，至今持股数一直保持不变。
    由于AI算法起家的科大讯飞，对算力有巨大需求，出于对寒武纪团队的看好，以及双方在技术、业务上的互补，2016年，科大讯飞成为寒武纪的早期投资者，是最早一批投资寒武纪的公司之一。寒武纪IPO前科大讯飞持股1.19％，截至今年7月科大讯飞仍持股1.07％。
    虽然科大讯飞对寒武纪、三人行的持股比例不大，但这两家公司的股价水平却成为科大讯飞的重要投资收益项，科大讯飞所持有的投资收益受之波动，影响着财报中的净利润。
    
    寒武纪上市至今股价走势
    过去有“芯片独角兽”之称的寒武纪，因业绩不及预期、连年亏损，已陷入成长和盈利的困局。目前市值约230亿，较2020年7月科创板“上市即千亿”的市值相比，短短一年半，寒武纪的股价如同坐了过山车一般，急转直下。